加拿大对美贸易战不会止于关税：美国镍供应链的结构性脆弱

加拿大9月8日生效的反制关税针对约276亿美元美国商品，但刻意避开了能源等战略物资。真正的风险在镍：加拿大供应美国约44%的原生镍进口，而美国仅有一座在运营的镍矿，2025年产量约1万吨，仅够满足美国消费量的4.5%，且缺乏冶炼产能。华盛顿的关键矿产战略按清单而非加工瓶颈组织，国防工业基础联盟的招标也未涵盖镍。